虫草为我国传统的名贵食疗滋补品，素与人参、鹿茸齐名，也是历代医家推崇的良药。据《重庆堂随笔》云："冬虫夏草，具温和平补之性，为虚症、虚痞、虚胀、虚痛之圣药，功胜九香虫。凡阴虚阳亢而为喘逆痰嗽者，授之悉效，调经种子有专能也。"《云南中草药》亦载其具有"补肺、壮肾阳、治痰饮喘咳、诸虚劳损所不足之症宜用之"。

传统医学认为，冬虫夏草性味甘温，入肺、肾经，有补肺肾、止咳嗽、益虚损、扶精气之功效，适用于肺肾两虚、精气不足、阳痿遗精、咳嗽短气、自汗盗汗、腰膝酸软、劳嗽痰血等症。又因其性平力缓，能平补阴阳，为中老年体衰、病后体弱、产后体虚者的调补药食佳品。

据现代医学研究，冬虫夏草含有蛋白质、脂肪、粗纤维、碳水化合物、维生素、虫胶原、虫草素、虫草酸、氨基酸，以及铁、磷、钙、锌、锰、硒等人体必需的微量元素。药理试验证实，虫草有雄性激素样作用;可提高巨噬细胞吞噬能力，增强机体非特异性免疫功能;具有平喘、镇静、催眠及抗癌作用。

近年来，医学专家研究发现，虫草对结核杆菌有明显的抑制作用;可防治药物性肾损伤，为临床安全应用肾毒性抗生素提供了新的保障手段。冬虫夏草还可提高细胞免疫功能，对治疗乙肝，终止肝纤维化，使早期肝硬化逆转，有一定的疗效。另据最新报道，日本科学家进行的动物实验结果表明，冬虫夏草能促进胰岛细胞分泌胰岛素。与单纯降低血糖值的药物不同的是，它仅在血糖高于正常值时起作用。